Finanzierung
Das Rating der Kreditwürdigkeit von Vonovia durch die Agentur Standard & Poor’s lautet gemäß Veröffentlichung vom 26. August 2022 unverändert für das Long-Term Issuer Credit Rating auf BBB+ mit einem positiven Ausblick und für das Short-Term Issuer Credit Rating auf A-2. Im Gleichklang dazu lautet die Kreditwürdigkeit der emittierten und unbesicherten Anleihen BBB+.
Von der Rating-Agentur Scope hat Vonovia ein A- Investment-Grade-Rating erhalten, welches zuletzt mit Veröffentlichung vom 8. Juli 2022 bestätigt wurde.
Ferner hat Vonovia erstmalig am 31. Mai 2021 von der Rating-Agentur Moody’s ein A3 Long-Term-Issuer Rating mit stabilem Ausblick erhalten. Gem. Mitteilung vom 1. November 2022 und damit nach dem Stichtag 30. September wurde dieses Rating auf Baa1 mit stabilem Ausblick geändert.
Die Vonovia SE hat ein sogenanntes EMTN-Programm (European Medium Term Notes Program) aufgelegt. Über dieses ursprünglich durch die Vonovia Finance B.V. aufgelegte Programm besteht die Möglichkeit, jederzeit und kurzfristig ohne großen administrativen Aufwand Finanzmittel über Anleiheemissionen zu erlangen. Das am 18. März 2022 auf 40 Mrd. € lautende und veröffentlichte Prospekt ist jährlich zu aktualisieren und durch die Finanzaufsicht des Großherzogtums Luxemburg (CSSF) zu genehmigen.
Vonovia hat zum Stichtag 30. September 2022 insgesamt ein Volumen in Höhe von 26,2 Mrd. € an Anleihen platziert, davon 26,0 Mrd. € unter dem EMTN-Programm. Darüber hinaus wurden weitere 1,7 Mrd. € an Anleihen von Deutsche Wohnen übernommen.
Am 18. Januar 2022 hat die Vonovia SE ein Commercial Paper in Höhe von 500,0 Mio. € aufgenommen, das mit einer Laufzeit von drei Monaten ausgestaltet ist. Dieses wurde am 21. April 2022 vollständig zurückgeführt.
Im Januar 2022 erfolgte die planmäßige Rückzahlung einer im Jahr 2017 begebenen Anleihe in Höhe von 500,0 Mio. €.
Deutsche Wohnen hat im Januar 2022 Unternehmensanleihen in Höhe von 150,0 Mio. € sowie eine Inhaberschuldverschreibung über 100,0 Mio. € planmäßig zurückgeführt.
Darüber hinaus wurde im Februar 2022 eine Unternehmensanleihe in Höhe von 76,3 Mio. € außerplanmäßig getilgt.
Die Vonovia SE hat am 16. Februar 2022 Schuldscheindarlehen in Höhe von 1.010,0 Mio. € mit Laufzeiten von 5 bis 30 Jahren und einer durchschnittlichen Verzinsung von 1,13 % herausgegeben.
Am 25. Februar 2022 hat Vonovia eine besicherte Finanzierung über 175,0 Mio. € mit 10-jähriger Laufzeit mit der Landesbank Baden-Württemberg abgeschlossen.
Am 25. Februar 2022 hat die Caixabank S.A. der Vonovia SE einen unbesicherten Kredit über 142,0 Mio. € mit 5-jähriger Laufzeit zur Verfügung gestellt.
Die Vonovia SE hat am 25. Februar 2022 einen unbesicherten Kredit über 250,0 Mio. € mit
7-jähriger Laufzeit mit der DZ Bank AG abgeschlossen.
Zum 1. März 2022 wurde die im Rahmen der Akquisition von Deutsche Wohnen aufgenommene Brückenfinanzierung vollständig zurückgeführt.
Am 21. März 2022 hat die Vonovia SE zwei Social Bonds über insgesamt 1.650,0 Mio. € mit Laufzeiten von 3,85 und 6,25 Jahren sowie einen Green Bond über 850,0 Mio. € mit einer Laufzeit von 10 Jahren platziert. Die Anleihen mit einem Gesamtvolumen von 2.500,0 Mio. € werden mit 1,375 %, 1,875 % sowie 2,375 % verzinst.
Am 30. März 2022 hat Vonovia zwei SEK-Bonds über 1.250,0 Mio. SEK mit Laufzeiten von 2 und 5 Jahren ausgegeben, die am 8. April 2022 zur Auszahlung kamen und variabel verzinst sind.
Vonovia hat am 1. April 2022 eine besicherte Finanzierung über 175,0 Mio. € mit der Berlin Hyp bei 10-jähriger Laufzeit abgeschlossen.
Am 12. April 2022 hat Vonovia eine besicherte Finanzierung über 150,0 Mio. € mit 10-jähriger Laufzeit mit der Bayern LB abgeschlossen.
Im Mai 2022 erfolgte die vorzeitige Rückzahlung einer im Juli 2022 fällig werdenden Anleihe über 500,0 Mio. € aus dem Jahr 2014.
Im Juni 2022 wurde eine Anleihe aus dem Jahr 2016 über 500,0 Mio. € planmäßig zurückgezahlt.
Die Fälligkeitsstruktur der Finanzierung von Vonovia stellte sich zum 30. September 2022 wie folgt dar:
Fälligkeitsstruktur am 30.09.2022 (Nominalwerte)
Im Zusammenhang mit der Emission von unbesicherten Anleihen hat sich Vonovia zur Einhaltung folgender – marktüblicher – Finanzkennzahlen verpflichtet:
- Limitations on Incurrence of Financial Indebtedness
- Maintenance of Consolidated Coverage Ratio
- Maintenance of Total Unencumbered Assets
Auch für die bestehenden strukturierten gesicherten Finanzierungen bestehen die Zusicherungen zur Einhaltung bestimmter marktüblicher Finanzkennzahlen. Die etwaige Nichteinhaltung der vereinbarten Finanzkennzahlen könnte den Liquiditätsstatus negativ beeinflussen.
Zum Stichtag stellt sich der LTV (Loan to Value) wie folgt dar:
LTV (Loan to Value)
in Mio. € | 31.12.2021* | 30.09.2022 | Veränderung in % | |||
Originäre finanzielle Verbindlichkeiten | 47.229,5 | 45.644,2 | -3,4 | |||
Fremdwährungseffekte | -36,1 | -71,3 | 97,5 | |||
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente** | -1.932,4 | -1.956,5 | 1,2 | |||
Net Debt | 45.261,0 | 43.616,4 | -3,6 | |||
Forderungen/Anzahlungen aus Verkäufen | -69,9 | 74,7 | – | |||
Bereinigtes Net Debt | 45.191,1 | 43.691,1 | -3,3 | |||
Verkehrswert des Immobilienbestands | 97.845,3 | 99.238,9 | 1,4 | |||
Darlehen an Immobilien und Grundstücke haltende Gesellschaften | 1.042,1 | 889,1 | -14,7 | |||
Beteiligungen an anderen Wohnungsunternehmen | 752,4 | 523,4 | -30,4 | |||
Bereinigter Verkehrswert des Immobilienbestands | 99.639,8 | 100.651,4 | 1,0 | |||
LTV | 45,4 % | 43,4 % | -2,0 pp | |||
- * Angepasst nach Finalisierung PPA Deutsche Wohnen.
- ** Inkl. nicht als Zahlungsmitteläquivalente eingestufte Termingelder.
Die geforderten Finanzkennzahlen wurden zum Berichtsstichtag eingehalten.
LTV Bond Covenants
in Mio. € | 31.12.2021* | 30.09.2022 | Veränderung in % | |||
Originäre finanzielle Verbindlichkeiten | 47.229,5 | 45.644,2 | -3,4 | |||
Summe Aktiva | 105.914,3 | 106.073,4 | 0,2 | |||
LTV Bond Covenants | 44,6 % | 43,0 % | -1,3 pp | |||
- * Angepasst nach Finalisierung PPA Deutsche Wohnen.