21 Finanzielle Vermögenswerte

Aufgrund der Folgebewertung der Call-Optionen, die Vonovia im Zusammenhang mit dem Verkauf von zwei Minderheitsbeteiligungen am sogenannten Südewo-Portfolio in Baden-Württemberg sowie am sogenannten Norddeutschland-Portfolio erhalten hat, ist der Bilanzwert zum 30. Juni 2025 um 88,0 Mio. € auf 643,0 Mio. € gesunken (31. Dezember 2024: 731,0 Mio. €). Für die Minderung ist im Wesentlichen der gestiegene WACC verantwortlich. Im Rahmen einer Sensitivitätsanalyse wurde für die Call-Optionen der WACC um +0,5 %/-0,5 % verändert, was eine erfolgswirksame Eigenkapitalveränderung von -77,0 Mio. €/ +90,0 Mio. € (31. Dezember 2024: -89,0 Mio. €/+108,0 Mio. €) zur Folge hätte.

Die finanziellen Vermögenswerte beinhalten kurzfristige Darlehensforderungen nach Berücksichtigung des Expected Credit Loss in Höhe von 119,4 Mio. € (31. Dezember 2024: 476,8 Mio. €) gegen die QUARTERBACK Immobilien-Gruppe, die zu marktüblichen Konditionen gewährt sind. Der Rückgang im 1. Halbjahr 2025 resultiert aus der Verrechnung von Darlehensforderungen im Zusammenhang mit dem Erwerb von Baugrundstücken sowie Bewirtschaftungseinheiten von der QUARTERBACK Immobilien-Gruppe.

Unter den übrigen Beteiligungen werden u. a. in Höhe von 197,2 Mio. € (31. Dezember 2024: 190,2 Mio. €) Anteile an der Vesteda Residential Fund FGR, Amsterdam, ausgewiesen.