Vermögenslage
Konzernbilanzstruktur
Konzernbilanzstruktur | |||||||||
31.12.2025 | 31.03.2026 | ||||||||
in Mio. € | in % | in Mio. € | in % | ||||||
Langfristige Vermögenswerte | 86.393,9 | 92,6 | 86.263,7 | 93,8 | |||||
Kurzfristige Vermögenswerte | 6.861,4 | 7,4 | 5.735,8 | 6,2 | |||||
Aktiva | 93.255,3 | 100,0 | 91.999,5 | 100,0 | |||||
Eigenkapital | 32.167,7 | 34,5 | 32.371,8 | 35,2 | |||||
Langfristige Schulden | 54.656,9 | 58,6 | 53.368,6 | 58,0 | |||||
Kurzfristige Schulden | 6.430,7 | 6,9 | 6.259,1 | 6,8 | |||||
Passiva | 93.255,3 | 100,0 | 91.999,5 | 100,0 | |||||
Das Gesamtvermögen des Konzerns verringerte sich von 93.255,3 Mio. € am 31. Dezember 2025 um 1.255,8 Mio. € auf 91.999,5 Mio. €. zum 31. März 2026.
Die wesentlichste Entwicklung im langfristigen Vermögen ist der Rückgang der Investment Properties um 134,7 Mio. €. Dieser resultiert insbesondere aus Umbuchungen zu zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten in Höhe von zusammen -338,5 Mio. €. Gegenläufig wurden Modernisierungskosten in Höhe von 235,0 Mio. € aktiviert.
Aus den Transaktionen mit Apollo Capital Management L.P. über die Veräußerung von Anteilen am sogenannten Südewo-Wohnungsportfolio in Baden-Württemberg sowie einem Portfolio in Norddeutschland im Geschäftsjahr 2023 resultieren Call-Optionen auf diese Anteile. Zum 31. März 2026 erfolgte eine stichtagsbezogene Neubewertung und die Optionen wurden mit einem Betrag von 615,0 Mio. € bewertet. Die erfolgswirksame Fortschreibung führte im 1. Quartal 2026 zu einem Aufwand in Höhe von 56,0 Mio. € aufgrund gestiegener Kapitalkosten.
Die Verminderung des kurzfristigen Vermögens ist auf den Rückgang der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente um 1.455,4 Mio. € zurückzuführen. Weitere Änderungen betreffen den Anstieg der zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte um 230,2 Mio. € sowie der Immobilienvorräte um 142,9 Mio. €.
Geschäfts- oder Firmenwerte machten zum 31. März 2026 1,5 % des Gesamtvermögens aus (31. Dezember 2025: 1,5 %).
Das Eigenkapital erhöhte sich von 32.167,7 Mio. € am 31. Dezember 2025 um 204,1 Mio. € auf 32.371,8 Mio. € zum 31. März 2026. Wesentliche Einflussfaktoren für die Eigenkapitalentwicklung waren das Periodenergebnis in Höhe von 250,3 Mio. € sowie das sonstige Ergebnis in Höhe von -46,5 Mio. €. Letzteres wurde vor allem durch Währungseffekte in Höhe von -56,4 Mio. € bestimmt.
Die Eigenkapitalquote zum 31. März 2026 beträgt 35,2 % (31. Dezember 2025: 34,5 %).
Im Vergleich zum 31. Dezember 2025 verringerten sich die Schulden von 61.087,6 Mio. € um 1.459,9 Mio. € auf 59.627,7 Mio. € zum 31. März 2026. Die Summe der langfristigen originären Finanzschulden verringerte sich von 38.302,9 Mio. € um 1.373,6 Mio. € auf 36.929,3 Mio. €, die der kurzfristigen originären Finanzschulden von 4.327,4 Mio. € um 253,5 Mio. € auf 4.073,9 Mio. €.
Die latenten Steuerschulden erhöhten sich von 14.104,9 Mio. € am 31. Dezember 2025 um 81,2 Mio. € auf 14.186,1 Mio. € zum 31. März 2026.