Vermögenslage

Das Gesamtvermögen des Konzerns erhöhte sich im Vergleich zum 31. Dezember 2024 von 90.236,3 Mio. € um 390,4 Mio. € auf 90.626,7 Mio. €.

Die wesentlichste Entwicklung im langfristigen Vermögen ist der Anstieg der Investment Properties um 1.386,5 Mio. €, welcher insbesondere aus Zugängen in Höhe von 792,5 Mio. €, überwiegend im Rahmen der Transaktionen mit der QUARTERBACK Immobilien-Gruppe, resultiert. Weiterhin haben auch Wertveränderungen aus Währungsumrechnungen in Höhe von 370,3 Mio. € und aktivierte Modernisierungskosten in Höhe von 194,1 Mio. € einen wesentlichen Einfluss.

Aus den Transaktionen mit der Apollo Capital Management L.P. über die Veräußerung von Anteilen am sogenannten Südewo-Wohnungsportfolio in Baden-Württemberg sowie einem Portfolio in Norddeutschland im Geschäftsjahr 2023 resultieren Call-Optionen auf diese Anteile, die als Vermögenswert im Geschäftsjahr 2023 initial erfolgsneutral eingebucht wurden. Seit dem 31. Dezember 2023 erfolgt die regelmäßige erfolgswirksame Fortschreibung der Call-Optionen. Zum 31. März 2025 erfolgte eine stichtagsbezogene Neubewertung und die Optionen wurden mit einem Betrag von 667,0 Mio. € bewertet. Die Fortschreibung erfolgte erfolgswirksam mit einem Aufwand in Höhe von 64,0 Mio. €.

Im kurzfristigen Vermögen ergab sich insbesondere durch den Abgang von zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten in Höhe von 836,9 Mio. € sowie von Vermögenswerten der aufgegebenen Geschäftsbereiche in Höhe von 238,5 Mio. € eine Abnahme dieser Position um insgesamt 884,8 Mio. €. Gegenläufig zu den Abgängen ist eine Erhöhung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente um 422,5 Mio. € zu verzeichnen. Weitere Änderungen des kurzfristigen Vermögens betreffen die Abnahme der finanziellen Vermögenswerte um 192,4 Mio. € imWesentlichen aufgrund von Verrechnungen von Ausleihungen im Rahmen der QUARTERBACK-Transaktionen sowie der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen um 121,5 Mio. €.

Geschäfts- oder Firmenwerte machten zum 31. März 2025 1,5 % des Gesamtvermögens aus (31. Dezember 2024: 1,5 %).

Zum 31. März 2025 betrug der Gross Asset Value (GAV) des Immobilienvermögens 82.939,0 Mio. €. Dies entspricht 91,5 % des Gesamtvermögens im Vergleich zu 82.570,5 Mio. € oder 91,5 % zum Jahresende 2024.

Das Eigenkapital erhöhte sich von 28.126,9 Mio. € um 796,9 Mio. € auf 28.923,8 Mio. €, was insbesondere aus dem Periodenergebnis in Höhe von 515,4 Mio. € und dem sonstigen Ergebnis in Höhe von 281,8 Mio. € resultiert. Letzteres ist wesentlich beeinflusst durch Währungseffekte in Höhe von 258,4 Mio. €.

Die Eigenkapitalquote zum 31. März 2025 beträgt 31,9 % im Vergleich zu 31,2 % zum Jahresende 2024.

Die Schulden verringerten sich von 62.109,4 Mio. € um 406,5 Mio. € auf 61.702,9 Mio. €. Die Summe der langfristigen originären Finanzschulden verringerte sich von 37.448,3 Mio. € um 1.881,5 Mio. € auf 35.566,8 Mio. €, die der kurzfristigen originären Finanzschulden erhöhte sich von 5.202,7 Mio. € um 1.396,6 Mio. € auf 6.599,3 Mio. €.

Die latenten Steuerschulden erhöhten sich von 15.613,5 Mio. € um 106,8 Mio. € auf 15.720,3 Mio. €.