Vonovia SE am Kapitalmarkt

Die Vonovia Aktie

An den Kapitalmärkten stehen weiterhin die Aussichten auf das makroökonomische Umfeld und damit insbesondere die Zinsen im Vordergrund. Dabei scheint sich mehrheitlich die Überzeugung herauszukristallisieren, dass die Zinssteigerungen zumindest weitestgehend vorüber sein dürften, die Zinsen aber wohl länger als ursprünglich erwartet auf erhöhtem Niveau verharren. Inwieweit die Zinspolitik der Zentralbanken am Ende doch zu einer Rezession führen oder ein „soft landing“ gelingt, dürfte sich dabei erst im Zeitverlauf zeigen und ggf. auch regional unterschiedlich darstellen.

Anfang September wurden die Veränderungen im EURO STOXX 50 bekanntgegeben, wobei die Vonovia Aktie die Indexzugehörigkeit nicht halten konnte.

Die breit aufgestellten Indizes DAX (+10,5 %) und EURO STOXX 50 (+10,0 %) konnten eine positive Performance aufweisen; der Immobiliensektor insgesamt und die deutschen Wohnimmobilienaktien im Besonderen haben sich in den ersten neun Monaten verbessert gezeigt; dennoch verzeichnete der EPRA Europe Index einen Kursverlust von 7,0 %.

Die Vonovia Aktie konnte in diesem äußerst schwierigen Markt zulegen und notierte am Ende des 3. Quartals bei 22,81 € und damit 3,6 % über dem Schlusskurs von 2022.

Wir beobachten weiterhin ein Auseinanderlaufen der Kapitalmarkterwartung einerseits und der nach wie vor vergleichsweise stabilen Marktentwicklung für Wohnimmobilien andererseits. Während der Kapitalmarkt nach wie vor eine ausgeprägte Korrektur einzupreisen scheint, erweisen sich die Wohnungsmärkte, in denen wir aktiv sind, weiterhin als vergleichsweise robust. Den eher geringen Immobilienwertanpassungen stehen zudem steigende Mieten und eine deutliche Verknappung des Angebots gegenüber.

Somit sind wir unverändert zuversichtlich, dass die fundamentalen Rahmenbedingungen in unseren Märkten langfristig für eine positive Entwicklung sorgen dürften. Hier sind insbesondere das aus Eigentümersicht günstige Verhältnis zwischen Nachfrage und Angebot in urbanen Regionen sowie die strukturelle Dynamik auf der Einnahmeseite zu nennen.

Die Marktkapitalisierung betrug zum 30. September 2023 rund 18,6 Mrd. €.

Entwicklung des Aktienkurses