16 Immaterielle Vermögenswerte
Geschäfts- oder Firmenwerte und Markenrechte
Gruppen von zahlungsmittelgenerierenden Einheiten
Gruppen von zahlungsmittelgenerierenden Einheiten | ||||||
in Mio. € | Segment | Segment | Konzern | |||
Geschäfts- oder Firmenwerte 31.12.2022 | 1.391,7 | 138,2 | 1.529,9 | |||
Wertminderung | – | -138,2 | -138,2 | |||
Geschäfts- oder Firmenwerte 30.06.2023 | 1.391,7 | – | 1.391,7 | |||
Markenrechte 31.12.2022 | – | 66,6 | 66,6 | |||
Wertminderung | – | -66,6 | -66,6 | |||
Markenrechte 30.06.2023 | – | – | – | |||
Der Buchwert des Geschäfts- oder Firmenwerts beträgt zum 30. Juni 2023 1.391,7 Mio. €. Im Vergleich zum 31. Dezember 2022 hat sich der Geschäfts- oder Firmenwert damit um 138,2 Mio. € vermindert.
Die Veränderung resultiert aus der Wertminderung im 2. Quartal 2023, die im Rahmen des im 2. Quartal 2023 durchgeführten (anlassbezogenen) Werthaltigkeitstests identifiziert wurde. Als Triggering Event im Sinne des IAS 36 wurden die gestiegenen Kapitalkosten des Geschäftsbereichs Development sowie eine aufgrund der aktuellen Marktsituation angepasste Planung der Cashflows des Geschäftsbereichs Development eingestuft. Im Ergebnis des Werthaltigkeitstests zum 30. Juni 2023 wurden die Geschäfts- oder Firmenwerte für den Geschäftsbereich Development in voller Höhe von 138,2 Mio. € wertberichtigt.
Darüber hinaus wurden die, mit einer unbestimmten Nutzungsdauer eingestuften, Markenrechte des Geschäftsbereichs Development in Höhe von 66,6 Mio. € ebenfalls vollständig wertberichtigt. Das führte zu einer Wertminderung in Summe von 204,8 Mio. € im 2. Quartal 2023 für den Geschäfts- und Firmenwert sowie die Markenrechte.
Nach IAS 36.19 wurde zunächst der Nutzungswert auf Basis der vom Vorstand genehmigten Detailplanung mit einem Planungszeitraum von fünf Jahren ermittelt. Diese wurde aus der vom Vorstand genehmigten und vom Aufsichtsrat zur Kenntnis genommenen Fünfjahresplanung auf Konzernebene abgeleitet. Die Annahmen für die Ermittlung des Nutzungswerts sind analog den Annahmen, die für den Werthaltigkeitstest zum Jahresende 2022 getroffen wurden.
Wesentliche Parameter für die Ermittlung des Nutzungswerts sind die nachhaltige Wachstumsrate, die durchschnittlichen Gesamtkapitalkosten (WACC) und die erwarteten Mittelzu- und -abflüsse.
Parameter der WACC-Ermittlung – Segment Development
Parameter der WACC-Ermittlung für das Segment Development | |||||
31.12.2022 | 30.06.2023 | ||||
Risikoloser Zinssatz in % | 2,00 | 2,50 | |||
Marktrisikoprämie in % | 7,00 | 7,00 | |||
Verschuldetes Beta | 0,92 | 0,90 | |||
Landesspezifischer Aufschlag in % | 0,12 | 0,19 | |||
WACC (vor Steuern) in % | 8,13 | 9,92 | |||
Parameter der WACC-Ermittlung – Segment Value-Add
Parameter der WACC-Ermittlung für das Segment Value-add | |||||
31.12.2022 | 30.06.2023 | ||||
Risikoloser Zinssatz in % | 2,00 | 2,50 | |||
Marktrisikoprämie in % | 7,00 | 7,00 | |||
Verschuldetes Beta | 0,76 | 0,77 | |||
WACC (vor Steuern) in % | 6,10 | 7,35 | |||
Die Wertminderung wurde in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung in der Position Abschreibungen und Wertminderungen erfasst.
Der Nutzungswert für den Geschäftsbereich Development beträgt 3,0 Mrd. €.
Bei einem Ansteig der Kapitalkosten würde sich folgender Wertminderungsbedarf ergeben:
Wertminderungsbedarf bei einem Anstieg der Kapitalkosten
Segment | Segment Development | ||||
Geschäfts- oder Firmenwert und Markenrechte 30.06.2023 in Mio. € | 1.391,7 | ||||
Headroom in Mio. € | 241,1 | ||||
Impairment setzt ein bei einem Anstieg des WACC in Prozentpunkten | 0,44 | ||||
vollständige Abschreibung bei einem Anstieg des WACC in Prozentpunkten | 10,24 | ||||
Geschäfts- oder Firmenwert und Markenrechte 31.12.2022 in Mio. € | 1.391,7 | 204,8 | |||
Headroom in Mio. € | 830,6 | 62,0 | |||
Impairment setzt ein bei einem Anstieg des WACC in Prozentpunkten | 1,19 | 0,14 | |||
vollständige Abschreibung bei einem Anstieg des WACC in Prozentpunkten | 10,18 | 0,67 | |||
Ein Rückgang der nachhaltigen Wachstumsrate um 0,25 Prozentpunkte im Segment Value-add führt zu keiner Wertberichtigung des Geschäfts- oder Firmenwerts.
Erst ein Rückgang der nachhaltigen Wachstumsrate um 0,75 Prozentpunkte würde im Segment Value-add zu einem Wertberichtigungsbedarf in Höhe von 79,7 Mio. € führen.