Ertragslage
Überblick
Vonovia startete positiv in das neue Geschäftsjahr 2025.
Im Segment Rental bestimmten weiterhin eine hohe Nachfrage nach Mietwohnungen sowie steigende Mieterlöse die aktuelle Geschäftsentwicklung. Trotz eines verkaufsbedingt geringeren Wohnungsbestands lag der Ergebnisbeitrag im Berichtszeitraum 2025 nahezu auf dem Vorjahresniveau.
Im Segment Value-add haben insbesondere die Steigerung der Modernisierungs- und Bestandsinvestitionen sowie die Geschäftsentwicklung im Energievertrieb positiv zur Ergebnisentwicklung beigetragen. Der Ergebnisbeitrag des Segments Value-add lag im Dreimonatszeitraum 2025 außerordentlich über dem Vergleichswert des Vorjahres.
Im Segment Recurring Sales war ein außerordentlicher Ergebnisanstieg bedingt durch höhere Verkäufe zu verzeichnen.
Im Segment Development schlug sich im Berichtszeitraum 2025 im Wesentlichen der Effekt aus dem wirtschaftlichen Übergang aus dem in April 2024 vereinbarten Grundstücksverkauf an zwei landeseigene Berliner Wohnungsgesellschaften positiv nieder.
Der Verkauf des Segments Pflege wurde bereits im Laufe des Geschäftsjahres 2024 beurkundet. Im 1. Quartal 2025 ist der Besitzübergang für 19 Pflegeimmobilien sowie für die Pflegebetriebe „Katharinenhof“ erfolgt. Die finale Abwicklung aller restlichen Aktivitäten erfolgt noch im Laufe des Geschäftsjahres 2025, sodass sich im Jahr 2025 noch Ergebnisbeiträge aus aufgegebenen Geschäftsbereichen ergeben.
Im Einzelnen entwickelte sich das Adjusted EBT der fortgeführten Geschäftsaktivitäten im Berichtszeitraum wie folgt:
Adjusted EBT (fortgeführte Geschäftsbereiche)
Adjusted EBT (fortgeführte Geschäftsbereiche) | ||||||||
in Mio. € | 3M 2024 | 3M 2025 | Veränderung in % | 12M 2024 | ||||
Segmenterlöse Rental | 824,2 | 840,4 | 2,0 | 3.323,5 | ||||
Aufwendungen für Instandhaltung | -113,6 | -123,9 | 9,1 | -470,5 | ||||
Operative Kosten Rental | -117,7 | -123,9 | 5,3 | -467,3 | ||||
Adjusted EBITDA Rental | 592,9 | 592,6 | -0,1 | 2.385,7 | ||||
Segmenterlöse Value-add | 325,1 | 387,1 | 19,1 | 1.359,4 | ||||
davon externe Erlöse | 28,2 | 31,1 | 10,3 | 179,6 | ||||
davon interne Erlöse | 296,9 | 356,0 | 19,9 | 1.179,8 | ||||
Operative Kosten Value-add | -313,6 | -348,6 | 11,2 | -1.191,0 | ||||
Adjusted EBITDA Value-add | 11,5 | 38,5 | >100 | 168,4 | ||||
Segmenterlöse Recurring Sales | 74,6 | 122,0 | 63,5 | 441,3 | ||||
Verkehrswertabgänge bereinigt um periodenfremde Effekte aus zur Veräußerung gehaltenen Immobilien Recurring Sales | -60,9 | -97,6 | 60,3 | -359,8 | ||||
Bereinigtes Ergebnis Recurring Sales | 13,7 | 24,4 | 78,1 | 81,5 | ||||
Vertriebskosten Recurring Sales | -4,6 | -5,3 | 15,2 | -23,9 | ||||
Adjusted EBITDA Recurring Sales | 9,1 | 19,1 | >100 | 57,6 | ||||
Erlöse aus der Veräußerung von Developmentobjekten to sell | 30,6 | 113,5 | >100 | 889,4 | ||||
Herstellkosten Development to sell | -27,3 | -52,3 | 91,6 | -813,8 | ||||
Buchwert der veräußerten Vermögenswerte Development to sell | – | – | – | -27,8 | ||||
Rohertrag Development to sell | 3,3 | 61,2 | >100 | 47,8 | ||||
Mieterlöse Development | 1,7 | 1,4 | -17,6 | 7,3 | ||||
Operative Kosten Development | -11,5 | -14,3 | 24,3 | -41,7 | ||||
Adjusted EBITDA Development | -6,5 | 48,3 | – | 13,4 | ||||
Adjusted EBITDA Total (fortgeführte Geschäftsbereiche) | 607,0 | 698,5 | 15,1 | 2.625,1 | ||||
Bereinigtes Netto-Finanzergebnis | -160,8 | -184,3 | 14,6 | -709,0 | ||||
Planmäßige Abschreibungen* | -27,8 | -27,8 | – | -112,7 | ||||
Zwischengewinne/-verluste | -1,9 | -7,7 | >100 | -3,8 | ||||
Adjusted EBT (fortgeführte Geschäftsbereiche) | 416,5 | 478,7 | 14,9 | 1.799,6 | ||||
Adjusted EBT (fortgeführte Geschäftsbereiche) pro Aktie in €** | 0,51 | 0,58 | 13,8 | 2,20 | ||||
Minderheiten | 41,3 | 38,8 | -6,1 | 166,0 | ||||
Adjusted EBT (fortgeführte Geschäftsbereiche) nach Minderheiten | 375,2 | 439,9 | 17,2 | 1.633,6 | ||||
Adjusted EBT (fortgeführte Geschäftsbereiche) nach Minderheiten pro Aktie in €** | 0,46 | 0,53 | 16,1 | 1,99 | ||||
- *Abschreibungen auf Konzessionen/Schutzrechte/Lizenzen, selbst erstellte Software, selbst genutzte Immobilien, technische Anlagen und Maschinen sowie andere Anlagen/Betriebs- und Geschäftsausstattung.
- **Basierend auf der gewichteten durchschnittlichen Anzahl der dividendenberechtigten Aktien.
Zum Ende des 1. Quartals 2025 beschäftigte Vonovia im fortgeführten Geschäft 12.306 Mitarbeiter (Ende des 1. Quartals 2024: 11.999).
Zum Ende des 1. Quartals 2025 bewirtschaftete Vonovia ein Portfolio von 534.566 eigenen Wohnungen (Ende des 1. Quartals 2024: 543.427), 162.113 Garagen und Stellplätzen (Ende des 1. Quartals 2024: 163.230) sowie 8.523 gewerblichen Einheiten (Ende des 1. Quartals 2024: 8.523). Hinzu kamen Ende des 1. Quartals 2025 72.838 Wohneinheiten (Ende des 1. Quartals 2024: 69.879), die im Auftrag Dritter bewirtschaftet wurden.