51 Zusätzliche Angaben zu den Finanzinstrumenten
Zusätzliche Angaben zu den Finanzinstrumenten – Geschäftsjahr
Wertansatz Bilanz in Übereinstimmung mit IFRS 9 | |||||||||||||||||||
Bewertungskategorien und Klassen: in Mio. € | Buchwerte 31.12.2024 | Fortge- | Fair Value | Fair Value | Hedge | Wertansatz | Fair Value 31.12.2024 | Fair-Value- | |||||||||||
Vermögenswerte | |||||||||||||||||||
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | |||||||||||||||||||
Kassenbestände und Bankguthaben | 1.756,7 | 1.756,7 | 1.756,7 | n.a. | |||||||||||||||
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 584,6 | 584,6 | 584,6 | n.a. | |||||||||||||||
Finanzielle Vermögenswerte | |||||||||||||||||||
Forderungen aus Finanzierungsleasing | 77,1 | 77,1 | n.a. | ||||||||||||||||
Ausleihungen an übrige Beteiligungen | 49,7 | 49,7 | 55,0 | 2 | |||||||||||||||
Sonstige Ausleihungen | 5,8 | 5,8 | 5,8 | 2 | |||||||||||||||
Sonstige Ausleihungen an assoziierte Unternehmen | 522,0 | 522,0 | 522,0 | 2 | |||||||||||||||
Wertpapiere | 333,6 | 327,2 | 6,4 | 333,6 | 1 | ||||||||||||||
Übrige Beteiligungen | 271,6 | 271,6 | 271,6 | 3 | |||||||||||||||
Derivative finanzielle Vermögenswerte | |||||||||||||||||||
Cashflow Hedges – keine Bewertungskategorie des IFRS 9 | 20,7 | -0,8 | 21,5 | 20,7 | 2 | ||||||||||||||
Call-Option auf EK-Instrumente | 731,0 | 731,0 | 731,0 | 3 | |||||||||||||||
Freistehende Zinsswaps und Zinscaps | 36,4 | 36,4 | 36,4 | 2 | |||||||||||||||
Schulden | |||||||||||||||||||
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 530,2 | 530,2 | 530,2 | n.a. | |||||||||||||||
Unternehmensanleihen | 24.410,7 | 24.410,7 | 22.317,8 | 1 | |||||||||||||||
Übrige originäre finanzielle Verbindlichkeiten | 18.240,3 | 18.240,3 | 17.417,4 | 2 | |||||||||||||||
Derivate und Andienungsrechte | |||||||||||||||||||
Kaufpreisverbindlichkeiten aus gewährten | 311,2 | 311,2 | 232,2 | 3 | |||||||||||||||
Freistehende Zinsswaps und Zinscaps | 19,8 | 19,8 | 19,8 | 2 | |||||||||||||||
Cashflow Hedges – keine Bewertungskategorie des IFRS 9 | 40,9 | 9,9 | 31,0 | 40,9 | 2 | ||||||||||||||
Verbindlichkeiten aus Leasing | 675,7 | 675,7 | n.a. | ||||||||||||||||
Verbindlichkeiten aus Mieterfinanzierung | 150,6 | 150,6 | 150,6 | n.a. | |||||||||||||||
Verbindlichkeiten gegenüber nicht beherrschenden | 208,8 | 208,8 | 208,8 | n.a. | |||||||||||||||
Zusätzliche Angaben zu den Finanzinstrumenten – Vorjahr
Wertansatz Bilanz in Übereinstimmung mit IFRS 9 | ||||||||||||||||||
Bewertungskategorien und Klassen: in Mio. € | Buchwerte 31.12.2023 | Fortge- | Fair Value | Fair Value | Hedge | Wertansatz Bilanz nach IFRS 16 | Fair Value 31.12.2023 | Fair-Value- | ||||||||||
Vermögenswerte | ||||||||||||||||||
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | ||||||||||||||||||
Kassenbestände und Bankguthaben | 1.374,4 | 1.374,4 | 1.374,4 | n.a. | ||||||||||||||
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 593,2 | 593,2 | 593,2 | n.a. | ||||||||||||||
Finanzielle Vermögenswerte | ||||||||||||||||||
Forderungen aus Finanzierungsleasing | 15,7 | 15,7 | n.a. | |||||||||||||||
Ausleihungen an übrige Beteiligungen | 187,6 | 187,6 | 191,5 | 2 | ||||||||||||||
Sonstige Ausleihungen | 21,6 | 21,6 | 21,6 | 2 | ||||||||||||||
Sonstige Ausleihungen an assoziierte Unternehmen und | 682,9 | 682,9 | 682,9 | 2 | ||||||||||||||
Wertpapiere | 324,0 | 318,1 | 5,9 | 324,0 | 1 | |||||||||||||
Übrige Beteiligungen | 321,7 | 321,7 | 321,7 | 3 | ||||||||||||||
Derivative finanzielle Vermögenswerte | ||||||||||||||||||
Cashflow Hedges – keine Bewertungskategorie des IFRS 9 | 8,9 | -2,8 | 11,7 | 8,9 | 2 | |||||||||||||
Call-Option auf EK-Instrumente | 838,0 | 838,0 | 838,0 | 3 | ||||||||||||||
Freistehende Zinsswaps und Zinscaps | 63,8 | 63,8 | 63,8 | 2 | ||||||||||||||
Schulden | ||||||||||||||||||
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 493,4 | 493,4 | 493,4 | n.a. | ||||||||||||||
Unternehmensanleihen | 24.428,7 | 24.428,7 | 21.386,5 | 1 | ||||||||||||||
Übrige originäre finanzielle Verbindlichkeiten | 18.468,4 | 18.468,4 | 17.087,8 | 2 | ||||||||||||||
Derivate und Andienungsrechte | ||||||||||||||||||
Kaufpreisverbindlichkeiten aus gewährten | 316,2 | 316,2 | 220,9 | 3 | ||||||||||||||
Freistehende Zinsswaps und Zinscaps | 10,6 | 10,6 | 10,6 | 2 | ||||||||||||||
Cashflow Hedges – keine Bewertungskategorie des IFRS 9 | 48,7 | 0,1 | 48,6 | 48,7 | 2 | |||||||||||||
Verbindlichkeiten aus Leasing | 673,2 | 673,2 | n.a. | |||||||||||||||
Verbindlichkeiten aus Mieterfinanzierung | 154,1 | 154,1 | 154,1 | n.a. | ||||||||||||||
Verbindlichkeiten gegenüber nicht beherrschenden | 198,4 | 198,4 | 198,4 | n.a. | ||||||||||||||
Nachfolgend berichten wir über die finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten, die nicht unter IFRS 9 fallen:
- Leistungen an Arbeitnehmer gemäß IAS 19: Ausgleichsanspruch Bruttodarstellung übertragene Pensionsverpflichtungen in Höhe von 2,0 Mio. € (31. Dezember 2023: 2,5 Mio. €).
- Überschuss des Marktwerts des Planvermögens über die korrespondierende Verpflichtung von 1,7 Mio. € (31. Dezember 2023: 1,5 Mio. €).
- Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen von 499,8 Mio. € (31. Dezember 2023: 512,4 Mio. €).
Die folgende Tabelle stellt die Vermögenswerte und Schulden dar, die in der Bilanz zum Fair Value angesetzt werden, und deren Klassifizierung hinsichtlich der Fair-Value-Hierarchie:
Vermögenswerte und Schulden
in Mio. € | 31.12.2024 | Stufe 1 | Stufe 2 | Stufe 3 | ||||
Vermögenswerte | ||||||||
Investment Properties | 78.343,1 | 78.343,1 | ||||||
Finanzielle Vermögenswerte | ||||||||
Wertpapiere | 6,4 | 6,4 | ||||||
Übrige Beteiligungen | 271,6 | 271,6 | ||||||
Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte | ||||||||
Investment Properties | 1.498,7 | 1.498,7 | ||||||
Derivative finanzielle Vermögenswerte | ||||||||
Cashflow Hedges | 20,7 | 20,7 | ||||||
Call-Option auf EK-Instrumente | 731,0 | 731,0 | ||||||
Freistehende Zinsswaps und Zinscaps | 36,4 | 36,4 | ||||||
Schulden | ||||||||
Derivative finanzielle Verbindlichkeiten | ||||||||
Cashflow Hedges | 40,8 | 40,8 | ||||||
Freistehende Zinsswaps und Zinscaps | 19,8 | 19,8 | ||||||
in Mio. € | 31.12.2023 | Stufe 1 | Stufe 2 | Stufe 3 | ||||
Vermögenswerte | ||||||||
Investment Properties | 81.120,3 | 81.120,3 | ||||||
Finanzielle Vermögenswerte | ||||||||
Wertpapiere | 5,9 | 5,9 | ||||||
Übrige Beteiligungen | 321,7 | 321,7 | ||||||
Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte | ||||||||
Investment Properties | 313,1 | 313,1 | ||||||
Derivative finanzielle Vermögenswerte | ||||||||
Cashflow Hedges | 8,9 | 8,9 | ||||||
Call-Option auf EK-Instrumente | 838,0 | 838,0 | ||||||
Freistehende Zinsswaps und Zinscaps | 63,8 | 63,8 | ||||||
Schulden | ||||||||
Derivative finanzielle Verbindlichkeiten | ||||||||
Cashflow Hedges | 48,7 | 48,7 | ||||||
Freistehende Zinsswaps und Zinscaps | 10,6 | 10,6 | ||||||
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Vonovia bewertet Investment Properties grundsätzlich anhand der Discounted-Cashflow-Methodik (DCF) (Stufe 3). Die wesentlichen Bewertungsparameter und Bewertungsergebnisse sind dem Kapitel [D27] Investment Properties zu entnehmen.
Die zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte der Investment Properties werden zum Zeitpunkt der Umbuchung in zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte mit ihrem neuen Fair Value, dem vereinbarten Kaufpreis, angesetzt (Stufe 2).
Die Bewertung der Wertpapiere erfolgt grundsätzlich anhand notierter Marktpreise auf aktiven Märkten (Stufe 1).
Alle Investitionen in EK-Instrumente, die keine assoziierten Unternehmen oder Call-Optionen zum Rückkauf von Geschäftsanteilen darstellen (Stufe 3), werden über das sonstige Ergebnis zum Fair Value bewertet. Das vorrangige Ziel des Konzerns ist es, seine Investments in Eigenkapitalinstrumente strategisch langfristig zu halten. Die Bewertung entspricht der Stufe 3, da der Anteilspreis der jeweiligen Investitionen sowie die zum Teil zugrunde liegenden Zahlungsströme nicht direkt beobachtbar sind. Die Bewertung erfolgt entweder direkt über den Anteilspreis oder mittels eines Discounted-Cashflow-Modells.
Der Fair Value für am Markt notierte Unternehmensanleihen wird mittels der am Stichtag gültigen Marktpreise ermittelt (Stufe 1).
Der Fair Value der übrigen originären finanziellen Verbindlichkeiten wird mittels eines Discounted-Cashflow-Modells bestimmt. Neben dem tenorspezifischen EURIBOR/STIBOR (3M; 6M) wird hier auch das eigene Kreditrisiko herangezogen (Stufe 2).
Zur Bewertung der derivativen Finanzinstrumente werden zunächst Zahlungsströme kalkuliert und diese Zahlungsströme nachfolgend diskontiert. Zur Diskontierung wird neben dem tenorspezifischen EURIBOR/STIBOR (3M; 6M) das jeweilige Kreditrisiko herangezogen. In Abhängigkeit von den erwarteten Zahlungsströmen wird bei der Berechnung entweder das eigene oder das Kontrahentenrisiko berücksichtigt.
Im Rahmen der Bewertung der Währungsswaps wurden die USD-Cashflows per EUR/USD-FX-Forward-Kurve in EUR umgewandelt und anschließend alle EUR-Cashflows mit der 6M-EURIBOR-Kurve diskontiert (Stufe 2).
Die Höhe der geschätzten Wertberichtigung auf Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente wurde auf Grundlage erwarteter Verluste innerhalb von zwölf Monaten berechnet.
Hinsichtlich der Finanzinstrumente kam es gegenüber der Vergleichsperiode zu keinen Wechseln zwischen den Hierarchiestufen.
Aufgrund des aktuellen Zinsumfelds (und der sich wieder vermehrt daraus ergebenden positiven Marktwerte) waren für die Zinsswaps im Konzernabschluss neben dem eigenen Kreditrisiko auch die Risikoaufschläge der Kontrahenten relevant. Diese werden, analog zu dem eigenen Risiko, aus am Kapitalmarkt beobachtbaren Notierungen abgeleitet und lagen in Abhängigkeit von der Restlaufzeit zwischen 10 und 200 Basispunkten. Die eigenen Risikoaufschläge handelten zum selben Stichtag laufzeitabhängig zwischen 55 und 195 Basispunkten. Hinsichtlich der positiven Marktwerte der Währungsswaps in CHF wurde ein Kontrahentenrisiko zwischen 90 und 123 Basispunkten berücksichtigt, bezüglich der negativen Marktwerte der Währungsswaps in GBP ein eigenes Risiko von 164 Basispunkten.
Die Fair Values der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstigen Finanzforderungen entsprechen aufgrund ihrer überwiegend kurzen Restlaufzeiten zum Abschlussstichtag näherungsweise deren Buchwerten. Es wurde ermittelt, dass die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente auf Grundlage der externen Ratings und der kurzen Restlaufzeiten ein geringes Ausfallrisiko aufweisen und keine wesentlichen Wertminderungen auf Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente vorliegen.
Nettoergebnisse nach Bewertungskategorien – Geschäftsjahr
aus Folgebewertung | |||||||||||||||||||||||||
in Mio. € | aus Zinsen | Erträge aus Aus- leihungen | Bewertung Call-Optionen | Dividen- den aus übrigen Beteili- gungen | Wert- berich- tigung | Expected Credit Loss: Sonstige Aus- leihungen an assozi- ierte Un- ternehmen | ausge- buchte Forde- rungen | ausge- buchte Verbind- lichkeiten | ergebnis- wirksames Finanz- ergebnis 2024 | Bewertung Cashflow Hedges | Bewer- tung EK- Instru- mente | Gesamt- finanz- ergebnis 2024 | |||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||
Finanzielle Vermögenswerte bewertet zu (fortgeführten) | 87,1 | 17,2 | -32,9 | -375,2 | 4,3 | -299,5 | -299,5 | ||||||||||||||||||
Derivate erfolgs- | -20,8 | -107,0 | -127,8 | -127,8 | |||||||||||||||||||||
Effektives Hedge | 11,2 | 11,2 | |||||||||||||||||||||||
EK-Instrumente erfolgsneutral zum FV im OCI bewertet − ohne Reklassifizierung | 32,2 | 32,2 | 23,7 | 55,9 | |||||||||||||||||||||
Finanzielle Verbindlichkeiten bewertet zu (fortgeführten) | -849,8 | 0,1 | -849,7 | -849,7 | |||||||||||||||||||||
-783,5 | 17,2 | -107,0 | 32,2 | -32,9 | -375,2 | 4,3 | 0,1 | -1.244,8 | 11,2 | 23,7 | -1.209,9 | ||||||||||||||
Nettoergebnisse nach Bewertungskategorien – Vorjahr
aus Folgebewertung | |||||||||||||||||||||||||
in Mio. € | aus Zinsen | Erträge aus Aus- leihungen | Bewertung Call-Optionen | Dividen- den aus übrigen Beteili- gungen | Wert- berich- tigung | Expected Credit Loss: Sonstige Aus- leihungen an assozi- ierte Un- ternehmen | ausge- buchte Forde- rungen | ausge- buchte Verbind- lichkeiten | ergebnis- wirksames Finanz- ergebnis 2023 | Bewertung Cashflow Hedges | Bewer- tung EK- Instru- mente | Gesamt- finanz- ergebnis 2023 | |||||||||||||
2023 | |||||||||||||||||||||||||
Finanzielle Vermögens- | 227,5 | 60,6 | -15,6 | -12,0 | -1,7 | 258,8 | 258,8 | ||||||||||||||||||
Derivate erfolgs- | -3,1 | 90,0 | 86,9 | 86,9 | |||||||||||||||||||||
Effektives Hedge | -93,0 | -93,0 | |||||||||||||||||||||||
EK-Instrumente erfolgsneutral zum FV im OCI bewertet − ohne Re- | 22,1 | 22,1 | -28,5 | -6,4 | |||||||||||||||||||||
Finanzielle Verbindlichkeiten bewertet zu | -764,9 | 1,3 | -763,6 | -763,6 | |||||||||||||||||||||
-540,5 | 60,6 | 90,0 | 22,1 | -15,6 | -12,0 | -1,7 | 1,3 | -395,8 | -93,0 | -28,5 | -517,3 | ||||||||||||||